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小米新十年新野心:离万亿俱乐部还有多远?

作者:admin浏览数:2021-01-13

小米新十年新野心:离万亿俱乐部还有多远?

出品 | 搜狐科技

作者 | 张雅婷

编辑 | 杨锦

沉寂近两年后,小米终于一扫颓势,跑出自己的加速度。

自7月份股价重回上市发行价17元后不久,小米在资本市场便再次迎来了“高光时刻”,股价一度超越35港元,市值跻身千亿美元俱乐部。与今年年初约11港元的股价相比,小米股价暴涨约两倍。

股价“一路高歌”的背后,是其良好的业绩表现。一方面,小米手机双品牌战略显现成效,小米手机Q3全球出货量上升至全球第三名,同比增长45.3%。另一方面,“手机XAIoT”战略进展显著,AIoT设备数Q3达到2.89亿台,同比增长35.8%。

一位中信证券分析师告诉搜狐科技:“决定本轮股价上涨的根本,还是小米自身业绩,投资者看好小米未来的前景,就会买股票,推升股价。”

多家机构相继发布研报,预测小米市场份额还将继续扩张。中金发布研报预测小米2021年出货量达2亿部,年增长51.5%,排全球第三;摩根大通认为小米内地和海外市场份额将继续增加。

与此同时,针对2020年较大的市场变化,小米也进行了一系列密集的人事架构调整、大额融资等操作,无疑是想要实现更大突破。能否在手机领域再次冲到如2015年时的巅峰状态,后续的增长动力还会有多大,是小米在2021年的一大看点。

站稳高端,补齐业务短板

2019年年初,小米将Redmi品牌与小米品牌独立,前者主打极致性价比,后者进军高端市场。通过优化产品结构、拓展用户群,小米迎来销量“大满贯”,不仅牢牢把控中低端市场,还在高端市场取得突破。

今年三季度,小米全球出货量重返世界第三。这其中,在中国大陆地区定价在人民币3,000元或以上及境外定价在300欧元或以上的智能手机全球销量已超800万台。小米在中国大陆智能手机平均售价(ASP)同比增长14.7%。

第一手机界研究院院长孙燕飚表示,“小米10在高端机型中站稳脚跟,提前两个半月发布的旗舰机小米11可能会帮助小米收获更多市场份额。”此前,小米9在2019年2月26日发布,小米10则在2020年2月13日发布,小米11则抢在今年12月28日发布。这其中关键原因,与业界目前最领先的骁龙888芯片不无关系——小米获得了全球首发骁龙888的机会。

利用高效的技术应用落地能力,小米希望把小米11这一高端机型的领跑时间尽可能扩大。事实证明,小米这一步“快棋”收效显著,小米11首销5分钟销售额即突破15亿元。

为了在高端市场站稳脚跟,近年来,小米不断加大人才与技术研发的投入。目前,小米已经拥有接近10000人的工程师团队,明年还将扩招5000名工程师,占目前员工总数的近40%,覆盖影像、AI、屏幕显示、隐私保护、充电、5G等重点领域。

在位于北京海淀区的小米科技园,8座写字楼里分布了大大小小123间实验室,其中手机实验室就超过90间。在5G实验室里,100多套5G基站可以仿真全球20多个主流运营商的商用网络。换句话说,小米工程师可以在北京模拟德国沃达丰的网络环境,这让小米5G手机的全球研发效率大大提升。小米11搭载的骁龙888处理芯片的适配,2K超视网膜屏幕的调教,1亿像素相机、超级夜景的摄影摄像功能、120w快充等技术的研发,都诞生在这些实验室之中。

值得一提的是,小米目前在充电技术领域首创120W+50W+10W三重快充架构,成为全球首家量产120W秒充的企业。

AIoT迎来5G,驱动下一轮市值红利

2020年8月,雷军发布全员信宣布,下一个十年小米的核心战略将升级为“手机✖AIoT”,AIoT(人工智能物联网)业务的战略地位进一步提升,雷军表示:“AIoT业务要成为小米商业模式的护城河。”

在当下手机红利见顶、各大厂商纷纷发力AIoT业务的时代,小米得益于入局早、发力准,占据一定的先发优势。早在2014年,小米就成立专门部门做IoT连接模组,后来又成立小米生态链部,孵化投资IoT领域的创新创业公司。据了解,目前小米投资孵化生态链企业超过300家,其中100多家专注于智能硬件和生活消费产品。

目前,小米AIoT已经支持2000余款设备,2020年第三季度,智能设备连接数超过2.89亿台,同比增长35.8%,智能硬件平台米家App月活用户4310万,同比增长34.2%;拥有5台及以上连接至小米AIoT平台的设备的用户数达560万,同比增长59%。根据IDC三季度数据,在国内智能家居设备市场,小米占比16.3%,保持第一。

高速增长的用户数、设备数,也让AIoT业务成为雷军口中的“商业模式护城河”指日可待。三季度,小米AIoT与生活消费产品收入达到181亿元,同比增长16.1%。

2020年年终,小米还在人才和组织架构方面对AIoT相关业务部门进行了梳理和调整。11月20日,小米手机部成立可穿戴部,任命高原为可穿戴部总经理,向手机部总裁曾学忠汇报。12月18日,小米新成立三个互联网一级部门,分别为软件与体验部、互联网业务部、业务中台部。变革之下,也让用户期待小米手机与AIoT设备之间更“智能”的互联互通能力。

可以想见,5G时代的到来,对小米AIoT的业绩支撑会带来更大影响。未来设备将不受限于网速,万物互联不再是一个概念。雷军表示,借助5G的助力,小米的AIoT战略会插上翅膀,展开无限的可能。中信证券发布的研报称:“预计AIoT将成下一轮科技红利最主要驱动力,小米将大概率成为中国AIoT市场的重要玩家之一,获得持续稳定的市场地位和增长潜力。”

智能制造,以效率提升竞争优势

在制造端,小米靠投资和自研两条腿,通过主投四大核心领域:先进制造、智能制造、工业机器人和无人工厂,保持公司稳定的产业链和极致的性价比。

这方面典型的案例是小米2020年在北京投产的“无人工厂”,在这里看不到传统工厂早晚人潮涌动的场景,也无需担心疫情给工厂带来停工的风险。因为这座智能工厂可以实现全厂生产管理过程、机械加工过程和包装储运过程的自动化无人黑灯运行。同时,生产效率比目前业内最先进的手机制造工厂高出25%。规划建设的二期工厂,效率提升还将达到惊人的100%。

此外,财报显示,2020年前三季度,小米的研发费用大幅提升,同时,实现了海外市场的快速扩张,在50多个国家和地区进入销量前五。而与此同时,小米运营费用率仅为9.4%,这在全球同业中都是极低的水平。

小米上市之前,雷军曾公开表示,小米奉行的策略是极致性价比,是薄利多销,未来,小米整体硬件业务的综合税后净利润率不超过5%,这一做法在当时引发业界对于小米业绩增长空间的巨大质疑。

但产品力带来的不断增长的出货量,以及小米的内容和互联网业务支撑了小米稳固的营收能力,2020年第三季度,小米营收722亿元,同比增长34.5%,调整后利润达到41亿元,同比增长18.9%。这份财报一经公布,小米股价随即进入加速上升通道,2021年1月4日,小米股价突破35港元。

近年来,精细化管理和产业链融合带来的低费用率,让小米在与世界知名手机品牌的比拼中,始终保持极致性价比这一竞争优势。截至2020年第三季度,小米产业投资基金已投资超过80家半导体和智能制造的公司,4家在科创板上市。这些技术储备也让小米在制造端的产业链稳定度和技术的领先性,始终保持在行业前沿水平。

“智能化”是近几年制造业发展的主要趋势,小米在制造端进行抢先布局,不仅可以提升自身的技术研发效率,还能赋能制造业的整体升级,带来更多业绩增长的想象空间。正如雷军所言,小米的未来,是要做“制造的制造”。

千店同开,“现象级”动作发力线下

2021年开年,在一直较为薄弱的线下市场,小米也开始补短板,加速渠道下沉。前不久,小米中国区总裁卢伟冰曾表示,未来小米要加快县级市场下沉,一年内小米之家要覆盖全国每个县城。“未来一年,让每个县城都有小米之家,让每个米粉身边都有小米之家。” 卢伟冰在2020年底的Redmi Note 9系列发布会上当众立下一个Flag。

彼时,小米之家在县级市场的覆盖率不到30%,这意味着小米在线下有着很大的增长空间。一个多月后,卢伟冰兑现了他的承诺。2021年1月9日,小米之家1000家新门店同时开业。

此前为了对标苹果门店,小米之家的坪效比一直是核心考评指标。这个指标对小米来说既是方向也是束缚,方向是小米之家始终有一个高标准,束缚是它拖慢了小米之家的开店速度,进而影响了小米整个线下渠道建设的进度。直到2020年12月,小米之家成都万象城旗舰店的落成,小米之家才完成了1000家店的计划。

应该说,小米3年开了1000家小米之家的速度并不慢,但问题是,他的竞争对手跑得太快。

事实上,以小米的业务模式和产品结构,大力发展线下的机会空间很大。首先,手机✖AIoT产品结构,具有很强的场景属性,全屋智能产品的加入能让用户在小米之家的体验感参与感增强,手机和AIoT的爆款产品也能为彼此导流。其次,小米目前发力的高端旗舰机型,屏幕显示、相机、音响等体验性功能的感知是不能通过线上图文来实现的,线下门店才能高效的促进用户做出消费决策。线上销售和线下体验也能借此打通,互相导流。

2020年末,小米宣布配售10亿股份及发行可转债,预计共筹资近40亿美元。充足的现金流也将为小米接下来加大研发力度、开拓线下渠道提供充足的“弹药”。无论是品牌战略的进化,还是补渠道短板、加码技术研发,都可以看出小米极强的生命力,也正是这种一往无前的生命力促使小米抓住时机,拿下全球第三的宝座。

跻身千亿美元市值俱乐部,销量全球前三,高端手机热销,千店同开……这些业绩让2020年的小米得以重返荣光。站在极其重要的“新十年”,小米能否继续稳住市值、持续扩大份额,以及如何应对AIOT领域越来越多的新入局者,是小米接下来重点思考的议题。

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